1942年，某山中三個年輕的獵戶戰狼（吳奇隆 飾）、樁子（謝孟偉 飾）和冬兒（楊婷婷 飾）上山圍獵，無意間目睹了遊擊隊與日軍為爭奪一批毒氣彈原料而激烈交火的場面，危急時刻戰狼關鍵伸出援手，救下遊擊隊醫生王愛（甘婷婷 飾），並讓自己的同伴冬兒與樁子將毒氣彈原料搶走。日軍為找回原料屠殺了戰狼村中一百多名百姓。戰狼眼看著自己的父親戰老刀（於榮光 飾）慘死日軍中佐北條刀下，而戰狼的後腦中彈，樁子被抓走，冬兒被遊擊隊救下。
為查出毒氣彈的下落，日軍留住戰狼的性命，但腦內的子彈無法取出，戰狼最終在潛伏日軍總部的我地下交通站書記何醫生（葉祖新 飾）和八路軍張縣支隊的幫助下驚險逃脫。
樁子從兵工廠逃跑時帶出一啞巴，其實此人是一名日本特務，啞巴設計跟著樁子逃跑，目標就是失蹤的毒氣彈，沒想到半路遇到救出戰狼的張縣八路軍支隊隊長等人，啞巴潛伏下來打算摸清遊擊隊臥底名單，並配合北條將胡隊長（王新 飾）的隊伍一網打盡。戰狼利用對山林的熟悉和作戰技巧避免了張縣支隊的滅頂之災，而他與王愛的情感也在慢慢的變化著。
一心報仇的戰狼在支隊留了下來，在一次襲擊兵工廠的戰役中，戰狼看到殺父仇人青木（趙會南 飾），沖動下的戰狼再次入獄，何醫生利用與橫山大佐的關系，查清監獄情況，再次在支隊的幫助下使戰狼及獄中國軍戰俘們一起成功越獄，而我地下聯絡站張縣棺材鋪的掌櫃劉老太（張少華 飾），利用身份掩護眾人躲過日軍搜查，自己的兒子卻慘死在青木槍下，戰狼被老人家為革命捐軀的大無畏精神震撼。
啞巴害死了支隊政委，帶著從楊政委身上竊取的情報回到張縣，卻因傷勢過重無法開口講話。日軍要帶啞巴去太原接受手術，王愛請願假扮護士跟上火車，戰狼與獄中好友一起潛入火車，殺死啞巴救出王愛，而國軍團長曹昆壯烈犧牲。
一次次打擊讓青木歇斯底裏，他親手殺死自己的長官北條後，節節攀升，掌握了張縣日軍總部的大權，可是卻失去了自己心愛的女人，戰狼等人在一次完成任務撤離途中，被日軍沖散，王愛和青木的戀人同時失蹤，戰狼悲痛萬分，後悔自己沒能大膽地追求王愛。
一年後，戰狼已經成為一名專業的特戰隊戰士，可是王愛卻成了他深深的痛，除了瘋狂殺敵外再也沒了往日的歡樂，青木懸賞一萬大洋到處追殺戰狼，卻屢屢告敗。
就在戰狼對王愛還活著的幻想慢慢破滅時，兩人卻在營救馬幫時不期而遇，久別重逢大難不死的意外驚喜，讓兩顆掛念的心緊緊連在一起。
為給大部隊北上爭取時間和有利地形，戰狼帶領特戰隊與胡隊長王愛等支隊戰士們與青木帶領的日軍開始了最後的較量，青木卻意外遭遇雪子並親手誤殺自己的兒子，雪子也慘死在日兵槍下，青木徹底崩潰，瘋狂反擊，最終戰狼親手殺死青木，眾人擊敗日軍，而戰狼卻消失在這場戰役中……